2财务管理的价值观念.pptVIP

思考题：曼哈顿岛的价值;第二章财务管理的价值观念;§2-1资金的时间价值;一、资金时间价值概述;（二）基本性质;（三）资金时间价值的表现方式;二、货币时间价值的计算;（一）几个基本概念：;（一）几个基本概念：;（二）一次性收付款项的单利终值与现值;2．单利现值;（三）一次性收付款项的复利终值与现值;因此，复利终值的计算公式为：

在上述公式中，（1+i）n叫复利终值系数，可用符号表示为：（F/P，i，n）。因此，复利终值的计算公式可写成：

复利终值系数（1＋i）n或（F/P，i，n）可以通过查阅“1元复利终值系数表”直接获得。;单利终值与复利终值的比较;单利计算

F1＝1×（1＋10％×1）＝1.1

F2＝1×（1＋10％×2）＝1.2

F3＝1×（1＋10％×3）＝1.3

F10＝1×（1＋10％×10）＝2

F20＝1×（1＋10％×20）＝3

F30＝1×（1＋10％×30）＝4

F40＝1×（1＋10％×40）＝5

F50＝1×（1＋10％×50）＝6

F60＝1×（1＋10％×60）＝7;2．复利现值;【例1-2】某项投资4年后可得收益40000元，按利率6%计算，其复利现值应为：;曼哈顿岛的价值解答;课堂练习之1;解答;课堂练习之2;（四）年金终值与现值;年金按其每次收付发生的时点不同，可分为普通年金（后付年金）、先付年金、递延年金和永续年金四种。

年金终值是指一定时期内每期等额发生款项的复利终值的累加和。

年金现值是指一定时期内每期等额发生款项的复利现值的累加和。;1．普通年金;（1）普通年金终值;由图2-2可知，普通年金终值的计算公式为

根据等比数列前n项和公式：

整理可得：

其中，通常称为年金终值系数，记作：

，可以直接查阅“1元年金终值系数表”。

上式可以记为：FA=A（F/A，i，n）;课堂练习之2解答;例2-5某企业准备在今后6年内，每年年末从利润留成中提取50000元存入银行，计划6年后，将这笔存款用于建造某一福利设施，若年利率为6%，问6年后共可以积累多少资金？

;（2）普通年金现值;由图2-3可知，普通年金现值的计算公式为：

同样，根据等比数列前n项和公式整理可得：

;例2-7某企业准备在今后的8年内，每年年末发放奖金70000元，若年利率为12%，问该企业现在需???银行一次存入多少钱？;（2）普通年金的应用;例2-6某企业准备在6年后建造某一福利设施，届时需要资金348750元，若年利率为6%，则该企业从现在开始每年年末应存入多少钱？

;（2）普通年金的应用;例2-8某企业现在存入银行347760元，准备在今后的8年内等额取出，用于发放职工奖金，若年利率为12%，问每年年末可取出多少钱？;2．先（即）付年金;（1）先付年金终值;（2）先付年金现值;例题;3．递延年金;（1）递延年金终值;例题;（2）递延年金现值;例题;4．永续年金的现值;012n-2n-1n

AAAAA

;例题;三、时间价值计算中的几个特殊问题;表2-1单位：元;（二）年金和不等额现金流量

混合情况下的现值;（三）贴现率、期数的计算;1、贴现率的计算;查n=9的年金现值系数表得：;2．期数的计算;例题解答;（四）复利频率的影响

——一年内多次付息的计算;一年内多次付息的时间价值计算;实际利率（有效年利率）的计算;BW公司在银行有$1,000CD.名义年利率是6%，一个季度计息一次，EAR=?

EAR =(1+6%/4)4-1 =1.0614-1=0.0614

or=6.14%;公式:

F =P（1+i/m）mn

n:期限

m:每年复利次数

i: 名义年利率;JulieMiller按年利率12%将$1,000投资2年。

计息期是1年：F=1,000(1+[.12/1])(1)(2)

=1,254.40

计息期是半年：F=