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外汇干预、汇率预期与股价联动关系：理论、实证与政策启示

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场一体化进程不断加速的当下，各个金融子市场之间的联系愈发紧密，相互影响也日益加深。外汇市场、汇率以及股票市场作为金融领域的关键组成部分，它们之间的联动关系成为了学术界、投资者和政策制定者高度关注的焦点。

外汇市场作为全球最大的金融市场之一，其每日交易量巨大，涵盖了各国货币的兑换交易，是国际经济交往的重要媒介。汇率则是外汇市场的核心变量，它反映了不同国家货币之间的相对价值，不仅在国际贸易中起着关键作用，影响着各国商品的进出口价格和贸易收支平衡，还在国际资本流动中扮演着重要角色，左右着国际投资者的