【江海-2026研报】伊之密（300415）：2025年业绩符合预期，持续推进高质量全球化发展.pdfVIP

证券研究报告·公司点评报告2026年2月2日江海证券研究发展部

伊之密300415.SZ机械设备行业

机械军工行业研究组

分析师：张诗瑶2025年业绩符合预期，持续推进高质量

全球化发展

执业证书编号：S1410524040001

事件：

投资评级：买入（维持）公司发布2025年度业绩预告，全年预计实现营收约60.5亿元，同比增长约19.5%；

预计实现归母净利润6.7-7.42亿元，同比增长10.22%-22.06%；扣非归母净利润

当前价格:25.79元

6.58-7.3亿元，同比增长11.22%-23.39%。分区域来看，其中，内销收入约41.5亿

元，同比增长13.14%；外销收入约19.0亿元，同比增长36.20%，增速较去年进

市场数据一步提升。

总股本(百万股)468.56投资要点：

A股股本百万股()468.56

B/H股股本(百万股)-/-市场需求持续回暖+加大销售力度+提升运营效率，助力盈利能力持续提升。2025

A股流通比例(%)100.00年，公司全年营业收入增速高于前三季度+2.29pct；其中，2025Q4公司实现营业

个月最高最低元收入约17.44亿元，同比+25.47%，环比+11.87%。此外，得益于下游市场需求持

12/()29.79/17.70

续释放，带动公司所属行业景气度回暖，叠加公司加大销售力度，并不断提升

第一大股东佳卓控股有限公司

运营效率的提振，公司盈利能力持续提升。

第一大股东持股比例(%)29.32

上证综指沪深/3004117.95/4706.34全球总部大楼顺利封顶，公司全球发展战略持续深化。1月28日，公司位于顺

数据来源：聚源注：2026年1月30日数据德五沙科技工业园的全球总部大楼顺利封顶。该项目历时十六个月建设，封顶

后将进入内部装修与系统调试阶段，预计2027年正式投用。作为公司全球运营

近十二个月股价表现

网络的“超级枢纽”，这座坐落于粤港澳大湾区制造与创新腹地的总部大楼，

肩负对内对接中国市场前沿需求与高效供应链、对外统筹全球研发生产市场资

源的双重使命，实现技术、产能与人才的优化配置和动态流动。此外，去年公

司土耳其子公司和印尼营业网点正式开业运营、华东一期基地顺封顶、印尼二

期工厂项目规划启动，全球化布局持续深化。目前，公司已形成国内技术经验

赋能海外、海外创新反馈反哺国内研发的双向赋能格局，而总部大楼的启用将

进一步提升这一协同效率，为公司全球化发展奠定坚实的基础。

积极响应行业发展趋势，打造智能化工厂，强化公司综合竞争力。据公司1月

22日官微发布，在积极响应行业发展趋势、深化数字化转型、全力打造智能化

工厂的背景下，公司成功斩获2025年佛山市一级数字化示范工厂称号，这是继

%1个月3个月12个月