【爱建-2026研报】食品饮料行业跟踪报告：茅台春节需求韧性超预期，批价加速修复.pdfVIP

证券研究报告

行业研究/行业点评2026年02月02日

茅台春节需求韧性超预期，批价加速修复

行业及产业

食品饮料——食品饮料行业跟踪报告

强于大市投资要点：

周度跟踪：本周（01.26-01.30）食品饮料行业+1.56%，表现优于上证指数（-0.44%），在

一年内行业指数与沪深300指数对比走势：31个申万子行业中排名第6。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：白酒（+3.86%），

肉制品（+0.52%），其他酒类（-0.01%），预加工食品（-0.64%），烘焙食品（-1.67%），

软饮料（-1.83%），乳品（-1.93%），啤酒（-2.36%），调味发酵品（-2.64%），保健品

（-5.59%），零食（-6.07%）。食品饮料行业个股中，涨幅前五个股分别为皇台酒业

（+22.92%）、李子园（+15.98%）、中信尼雅（+14.83%）、金种子酒（+10.48%）、

古越龙山（+9.09%）；跌幅前五个股分别为好想你（-20.89%）、*ST春天（-16.43%）、

安记食品（-14.04%）、洋河股份（-11.56%）、交大昂立（-10.94%）。

茅台春节动销旺盛，量价表现均好于此前市场预期。本周飞天茅台批价延续上行态势并出现

资料来源：聚源数据，爱建证券研究所加速迹象，当年原装普飞批价从1月29日1610元快速拉升至1月30日1710元，部分市

场两日涨幅超150元，涨势超出市场预期。本轮批价修复由供需两端共同驱动：供给侧，茅

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C端触达效果显著》2026-01-12

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休闲食品、乳品、食品加工、调味品等子板块配置比例均有回升。白酒持续减配反映主动权