2026年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（0110）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下关于风险价值（VaR）的描述中，正确的是：

A.VaR表示在给定置信水平下，某一金融资产或组合在未来任意时间内的最小可能损失

B.95%置信水平的VaR意味着有5%的概率损失超过该值

C.VaR仅适用于线性金融工具的风险度量

D.时间范围越短，VaR的估计值通常越大

答案：B

解析：VaR（风险价值）是指在一定置信水平和持有期内，某一金融资产或组合的最大可能损失（排除小概率极端情况）。选项A错误，因VaR是“最大可能损失”而非“最小”；选项C错误，VaR可通过历史模拟法、蒙特卡洛模拟法等适用于非线性工具；选项D错误，时间范围越长，不确定性越高，VaR通常越大；选项B正确，95%置信水平意味着5%的概率损失超过VaR值。

信用风险度量中，“预期损失（EL）”的计算公式是：

A.EL=违约概率（PD）×违约损失率（LGD）×违约风险暴露（EAD）

B.EL=违约概率（PD）×（1-违约损失率（LGD））×违约风险暴露（EAD）

C.EL=（1-违约概率（PD））×违约损失率（LGD）×违约风险暴露（EAD）

D.EL=违约概率（PD）×违约损失率（LGD）÷违约风险暴露（EAD）

答案：A

解析：预期损失（EL）是信用风险的核心指标，反映平均损失水平，计算公式为EL=PD×LGD×EAD。选项B错误，因（1-LGD）表示回收率，非损失率；选项C错误，（1-PD）表示不违约概率，与EL无关；选项D错误，公式中应为乘法而非除法。

操作风险的“四大类别”不包括：

A.内部欺诈

B.外部欺诈

C.系统故障

D.战略风险

答案：D

解析：根据巴塞尔协议，操作风险分为内部欺诈、外部欺诈、就业政策与工作场所安全、客户产品与业务操作、实物资产损坏、业务中断与系统故障、执行交割与流程管理七大类别（或简化为四大类时通常包含前四类核心）。战略风险属于公司层面的风险，不属于操作风险。

以下哪项是流动性风险的“融资流动性风险”表现？

A.市场深度不足导致资产无法以合理价格变现

B.银行因信用评级下调无法从同业市场融资

C.股票市场暴跌导致基金净值大幅下跌

D.衍生品合约因对手方违约无法平仓

答案：B

解析：融资流动性风险指机构无法以合理成本及时获得资金以履行支付义务；市场流动性风险指资产无法以合理价格变现。选项A属于市场流动性风险；选项B属于融资流动性风险（因评级下调导致融资困难）；选项C是市场风险；选项D是信用风险。

压力测试的核心目的是：

A.替代VaR成为主要风险度量工具

B.评估极端情景下机构的风险承受能力

C.验证历史数据的统计稳定性

D.优化投资组合的预期收益率

答案：B

解析：压力测试通过设定极端情景（如市场崩溃、利率骤升），评估机构在极端情况下的损失承受能力，补充VaR对尾部风险的不足。选项A错误，压力测试与VaR互补而非替代；选项C是统计检验的目的；选项D是投资组合优化的目标。

以下哪种模型属于信用风险的“结构化模型”？

A.CreditMetrics

B.KMV模型

C.CreditRisk+

D.专家判断法

答案：B

解析：结构化模型基于公司价值理论（如Merton模型），假设违约由公司资产价值跌破负债触发，KMV模型是其典型应用。选项A（CreditMetrics）和C（CreditRisk+）属于简化式模型；选项D是传统信用评估方法。

市场风险中的“基差风险”主要发生在：

A.利率互换交易中浮动利率与固定利率的利差波动

B.期货对冲时现货与期货价格变动不一致

C.外汇交易中不同货币汇率的交叉波动

D.股票投资中行业指数与个股收益的偏离

答案：B

解析：基差风险指对冲工具（如期货）与被对冲资产（现货）的价格变动不完全一致，导致对冲效果减弱的风险。选项B正确；选项A是利率风险；选项C是汇率风险；选项D是特定风险。

巴塞尔协议III要求的核心一级资本充足率最低标准是：

A.4%

B.4.5%

C.6%

D.8%

答案：B

解析：巴塞尔协议III规定核心一级资本充足率≥4.5%，一级资本充足率≥6%，总资本充足率≥8%（均需加上缓冲资本）。选项B正确。

以下哪项属于操作风险的“业务中断与系统故障”损失事件？

A.交易员因误操作导致大额亏损

B.数据中心因火灾无法提供服务

C.客户因不满服务投诉导致诉讼

D.内部审计部门未发现违规行为

答案：B

解析：业务中断与系统故障指因自然灾害、技术故障等导致业务无法正常开展的风险。选项B（火灾导致数据中心中断）属于此类；选项A是执行交割风险；选项C是客户产品风险；选项D是内部流程缺陷。

以下关于风险对冲的描述中