毕马威资产证券化2025年刊.pdfVIP

资产证券化

2025年刊

2026年2月

毕马威中国

目录

01政策动态

02发行情况

03行业热点

附行业报告

录

©2026毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国

际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载

01

政策动态

©2026毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国

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政策动态发行情况行业热点

1.1主要政策概览

发文机构/

政策内容概要

生效日期

2025年12月31日，中国证监会公布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》（证监会公告〔2025〕21

中国证监会发布商业不动产投资中国证监会

号）。《公告》共八条，明确商业不动产投资信托基金（REITs）为通过投资商业不动产资产支持证券，取得商

信托基金试点公告2025-12-31业不动产所有权或经营权，运营管理以获取稳定现金流并分配收益的封闭式公开募集证券投资基金。基金管理人、

托管人需符合《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等规定，并具备健全的投资管理、资

产运营、内部控制与风险管理制度。基金管理人须对拟持有商业不动产进行尽职调查，聘请专业机构提供评估、

法律、审计服务，并向证监会提交注册申请材料。拟持有商业不动产需权属清晰、合规手续齐备，已产生稳定现

金流，符合国家战略及产业政策。基金管理人应主动履行运营管理职责，相关机构需严格遵守执业规范和监管要

求。

相关影响：新规标志着公募REITs市场从基础设施向商业不动产关键扩容，为持有大量商业地产的企业开辟了权

益型资产盘活新通道。简化由证监会主导的审核流程，配合交易所暂免相关费用、缩短反馈时间等配套措施，有

望提升发行效率，吸引更多元底层资产入市。

2025年12月31日，为了落实《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》，进一步规范不动产

上海证券交易所发布《上海证券