2026年中国房地产展望报告夯实基础破局周期.pdfVIP

2026年1月

打破循环:

在此插⼊标

回归基础

题

中国房地产

2026年展望

打破循环

中国的房地产市场在2026年进⼊深度重新评估的状态。四年的租赁低迷、销售吸纳疲软、客流量下降、空置率上升、资本谨慎及持续的债务压⼒使每个资产类别都采取了防守

姿态。旧模式依赖规模、动量和价格上升，已不再提供前进的道路。该⾏业今天⾯临的不仅仅是周期性弱点，⽽是预期、商业模式和经济⽬的的结构性转变。唯⼀可持续的应

对⽅式是打破衰退的循环：这个循环中，削减成本会侵蚀服务质量，服务质量的下降会削弱需求，需求的减弱⼜会引发更多的成本削减。这个向下的螺旋已经达到了极限。

打破循环需要回归基础：毫不含糊地审视每个资产类别的根本作⽤，以及它⽬前的表现如何。

E

X

办公室必须重新确⽴⾃⼰作为真正提升⽣产⼒、协作和租⼾合作关系的地⽅，⽽不仅仅是提供空间。

E

零售必须重新发现社区、⾝份、相关性和情感联系，⽽不是追逐短期的流量⾼峰。物流必须与现代化、⾃动化和具备出⼝韧性的⼯业经济的优先事项保持⼀致C

U

T

。住宅必须关注宜居性、设计质量、运营⼀致性和信任。资本市场必须从以债务为主的模型转向由透明估值、耐⼼股权和⻓期机构资本⽀持的模式。这不仅仅I

V

E

是稳定⾏业；这也是在重新定义其⽬的。