投资者如何分析现金流量表.docxVIP

投资者如何分析现金流量表？总体分析现金流量结构，认定企业生命周期所在时期现金流量结构十分重要，总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动之间分布不同，因此意味着不同的财务状况。一般情况下：1、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，标明该企业处于产品初创期。在那个时期企业需要投进大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。

2、当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，能够判定企业处于高速开发期。这时产品迅速占据市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。

3、当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，标明企业进进产品成熟期。在那个时期产品销售市场稳定，已进进投资回收期，但许多外部资金需要清偿，以维持企业良好的资信程度。

4、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，能够认为企业处于衰退期。那个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下落，经营活动现金流进小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的缺少。

分析现金流量变动，推测各种风险从现金及现金等价物净增加额的增减趋势，能够分析被投资单位今后短时刻内潜躲的风险因素。当现金及现金等价物净增加额为正数时有以下几种可能性：①经营活动现金流进尽对大于现金流出，并有较大额度积存，完全能够对外投资或回还到期债务，这时被投资单位财务状况良好，投资风险较小。②经营活动正常，对外投资得到高额回报，临时不需要外部资金，为减少资金占用，回还银行借款，偿付债券本息，这也标明被投资单位有足够的经营能力和获利能力，是对其投资的最正确时机。③经营持续稳定，投资名目成效明显但未到投资回收岑岭，企业信誉良好，外部资金亦不时流进，证实被投资单位风平浪静、成熟而平稳地持续经营，没什么大的投资风险。④经营每况愈下，不得不尽力收回对外投资，同时大额度筹集维持生产所需的资金，讲明被投资单位将面临必定的财务风险。当现金及现金等价物净增加额为负数时可能是：①经营正常、投资和筹资亦无大的起伏动摇，企业仅靠期初现金余额维持财务活动，即出现经营活动、投资活动和筹资活动现金流量都为负数，这时需要具体分析被投资单位现金流进和现金流出的具体内容。②现金净流量总额出现负增长，现金流量内部结构呈现的升落规律与前述分析生命周期相同，可比照推测被投资单位的风险程度。

作为会计报表主表，现金流量表应结合其他两张报表分析，才具有有用性。

一、分析企业投资回报率。

有关指标是：

〔一〕现金回收额〔或剩余现金流量〕。计算公式为：经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用尽对数考核。分析时，应注重经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流进和流出。要是是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可依据实际收到的现金进行考核。如：现金回收额=收到的现金股利或分得的利润+收到的治理费用+收到的折旧+收到的资产使用费和场地使用费。

〔二〕现金回收率。计算公式为：现金回收额/投进资金或全部资金。现金回收额除以投进资金，相当于投资酬劳率，如除以全部资金，因此相当于资金酬劳率。

二、分析企业短期偿债能力。

分析企业短期偿债能力要紧是瞧企业的实际现金与流淌负债的比率。即：期末现金和现金等价物余额/流淌负债。由于流淌负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。

三、分析经营活动现金净流量存在的咨询题。

〔一〕分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。计算结果如为负数，标明该企业为亏损企业，经营的现金收进不能抵补有关支出。

〔二〕分析现金购销比率是否正常。现金购销比率=采办商品同意劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售本钞票率。要是购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利碍事。

〔三〕分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收进*100%。此项比率一般应在100%左右，要是低于95%，讲明销售工作不正常；要是低于90%，讲明可能存在对比严重的虚盈实亏。

〔四〕支付给职工的现金比率是否正常。支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金。这一比率能够与企业过往的情况对比，也能够与同行业的情况对比，如比率过大，可能是人力资源有白费