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CFA三级组合管理的策略框架

一、组合管理策略框架的核心内涵与基础定位

组合管理是投资管理的核心环节，而策略框架则是支撑这一环节的“中枢系统”。在CFA三级考试中，组合管理的学习不再局限于单一资产的分析或基础理论的记忆，而是转向“如何系统性构建并管理符合投资者需求的投资组合”。这一转变意味着考生需要从“单点知识掌握者”升级为“综合决策架构师”，而策略框架正是实现这一升级的关键工具。

（一）策略框架的本质与目标

策略框架的本质是一套逻辑严密、步骤清晰的投资决策流程，其核心目标是将投资者的个性化需求转化为可执行的投资方案，并通过动态调整确保组合始终与目标保持一致。举个简单例子：一位临近退休的投资者