【华创-2026研报】轻工制造行业周报（20260202-20260208）：xTool招股书梳理，取光成影，皆为造物.pdfVIP

行业研究

证券研究报告轻工制造2026年02月09日

轻工制造行业周报20260208）

推荐（维持）

xTool招股书梳理，驭光成影，皆为造物

❑周专题：xTool招股书梳理，驭光成影，皆为造物华创证券研究所

✓行业规模：风正时济，个人创意工具市场规模快速增长。按GMV口径计，个

证券分析师：刘一怡

人创意工具市场规模从2022年的40亿美元提升到2024年的68亿美元，对

邮箱：liuyiyi@

应CAGR为31.0%；未来规模有望进一步提升至2030年的391亿美元，对应

执业编号：S0360524070003

2024-2030年CAGR为33.8%。其中，激光类工具成熟度高，全球渗透率从

联系人：周星宇

2022年的11.2%提升到2024年的15.3%。

邮箱：zhouxingyu1@

✓行业格局：市场份额集中，xTool是激光类工具龙头。xTool已经在消费级激

光雕刻/切割细分赛道形成接近“类寡头”的统治性地位。其中，按2025年前行业基本数据

9月的GMV口径计，xTool在全球激光类个人创意工具中市占率已达约37%，占比%

核心激光雕刻/切割机子市场市占率进一步攀升至47%，是第二名的约6倍，股票家数(只)1640.02

总市值(亿元)11,492.180.91

并超过第二至第十名之和。

流通市值(亿元)9,803.110.96

✓xTool：全球激光智造领航者，品牌即品类。xTool品牌成立于2021年，母公

司为创客工场Makeblock，早期主攻STEAM教育，后转型消费级激光雕刻机相对指数表现

行业。自2023年以来xTool在Google的搜索热度持续超过“激光雕刻机”品%1M6M12M

绝对表现4.0%16.8%33.3%

类，目前公司已经逐步形成“硬件+软件+社区”的生态闭环。相对表现7.1%4.0%12.4%

❑行情回顾：2026/1/26-2026/1/30，本周上证综指下跌1.27%，深证成指下跌