【华安-2026研报】兆丰股份（300695）：产业投资+全生态布局，打造机器人未来之星.pdfVIP

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兆丰股份（300695）

公司覆盖

产业投资+全生态布局，打造机器人未来之星

投资评级：买入主要观点：

首次覆盖汽车轮毂轴承领军企业，前瞻布局机器人赛道

报告日期：2026-02-06兆丰股份是汽车轮毂轴承单元领军企业，公司1997年成立，从售后市场

进入欧美中高端市场，2017年上市后确立“主机+售后”双轮驱动战略，

收盘价（元）76.93汽车轮毂轴承主业稳健，现金流丰厚，以独特的“产业投资+核心零部件制

近12个月最高/最低（元）123.00/46.79造+下游应用”的模式进军机器人行业，未来前景广阔。

总股本（百万股）102

流通股本（百万股）102

汽车轮毂轴承“售后+前装”双驱动，提供安全垫与造血能力

流通股比例（%）100.00

公司传统汽车轴承业务基本盘扎实。售后业务聚焦欧美市场，受益于汽车

总市值（亿元）79

保有量与车龄双增，或将稳健增长。国内业务方面，公司在前装配套市场

流通市值（亿元）79

取得突破性进展，通过了大众的供应商审核，并获得吉利、长安阿维塔等

公司价格与沪深300走势比较多个新定点，未来增长确定性高。

“产业投资+零部件制造+下游应用”模式，深度绑定头部机器人厂商

兆丰股份并非单纯的零部件生产商，而是通过产业基金，提前入股下游潜

在的头部客户（如乐聚、开普勒、云深处、银河通用、奇瑞等），构建产业

生态并形成客户协同。公司自研核心零部件，产品包括机器人轴承、行星

滚柱丝杠以及旋转和线性执行器总成等，配套价值量大。“年产100万套人

形机器人滚珠丝杠项目”已量产。同时，公司还投资建设了机器人大模型

分析师：张志邦训练数据中心和下游应用场景开发，深度绑定机器人产业链的核心环节。

执业证书号：S0010523120004

电话

投资建议

邮箱：zhangzhibang@

分析师：刘千琳我们预计公司25-27年归母净利润3.78/4.10/5.30亿元，对应25年-27

执业证书号：S0010524050002年PE20.8/19.2/14.8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

邮箱：liuqianlin@

风险提示

宏观经济及产业波动风险，客户相对集中的风险，汇率变动的风险

重要财务指标单位:百万元

主要财务指标2024A2025E2026E2027E

营业收入665709782907