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财务报表分析

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一、偿债能力的分析(第五章)

（一）短期偿债能力分析

1、营运资本＝流动资产－流动负债(P127)

优点：能够直接反映流动资产保障流动负债偿还后能够剩余的金额，是反映企业短期偿债能力的绝对量指标。

缺点：该指标不便于进行企业之间的比较。

2、流动比率＝(P129)

也可变形为：流动比率＝＝

＝＝1＋

优点：与营运资本相比，流动比率更能反映出流动资产对流动负债的保障程度，并可以在不同企业之间相互比较。

缺点：①流动比率是静态分析指标。

②流动比率没有考虑流动资产的结构。

③流动比率没有考虑流动负债结构。

④流动比率易受人为控制。

3、速动比率＝速动资产/流动负债(P133)

速动资产，是指流资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。

速动资产＝货币资金+短期投资＋应收票据＋应收账款＋其他应收款

4、现金比率＝(P137)

（二）长期偿债能力分析

5、资产负债率＝×100％(P144)

优点：是企业的重要比例。

缺陷：①资产负债率是一个静态指标，但制造业以70%为好。

②资产负债率没有考虑负债的偿还期限。

③资产负债率没有考虑资产的结构。

6、股权比率＝×100％(P147)

资产负债率＋股权比率＝×100％＝100％

因此：股权比率＝1－资产负债率

7、产权比率＝×100％(P149)

产权比率＝×100％＝＝

产权比率＝＝＝－1

8、权益乘数＝(P151)

权益乘数＝==1+产权比率

权益乘数＝＝

是杜邦体系中的重要一环。

9、有形资产债务比率＝×100％＝×100％(P152)

10、有形净值债务比率＝×100％＝×100％(P152)

11、利息保障倍数＝＝＝(P154)

利息费用因会计核算中分资本性与权益性，故有两种观点。

12、现金流量利息保障倍数＝

＝(P157)

二、企业营运能力分析（第六章）

13、资产周转率（次数）＝(P167)

资产周转期（天数）＝

是衡量企业一年做多少生意的重要指标。

14、应收账款周转率＝

赊销收入净额＝赊销收入－赊销退回－赊销折让－赊销折扣(P170)

应收账款周转天数＝＝

或＝

34、每股股利＝(P223)

35、市盈率＝(P224)

是每一个股利购买与抛出股票的重要指标。

36、股利支付率＝每股股利/每股收益×100％(P225)

37、股利收益率＝每股股利÷股价×100％(P225)

股利发放率＝每股股利/每股收益×100％＝每股市价/每股收益×每股股利/每股市价×100％

四、企业发展能力的分析（第八章）

38、销售（营业）增长率＝本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）增长额×100％(P242)

39、三年销售（营业）平均增长率＝（－1）×100％(P245)

40、总资产增长率＝本年总资产增长额/年初资产总额×100％(P246)

三年总资产平均增长率＝（－1）×100％(P247)

41、流动资产增长率＝×100％(P248)

42、固定资产增长率＝×100％(P248)

43、无形资产增长率＝(P248)

员工增长率＝本年员工增长人数/年初员工总数×100％

44、固定资产成新率＝×100％(P248)

45、资本积累率＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100％(P250)

46、三年资本平均增长率＝（－1）×100％(P251)

47、股利增长率＝本年每股股利增长额/上年每股股利×100％(P252)

三年股利平均增长率＝（－1）×100％