2026《基于因子分析法下合肥立方制药股份有限公司价值分析》15000字.docxVIP

基于因子分析法下合肥立方制药股份有限公司价值分析

摘要

为推动我国医药行业向创新驱动型转变，加快实现高质量发展，国家发改委、卫健委等九个部门联合发布了《“十四五”医药工业发展规划》。该《规划》指出，要全面推进健康中国建设，卫生健康事业应从以治病为中心转变为以人民健康为中心；加速推进技术变革与跨界融合，将大数据等技术融入医药行业发展的各个环节，推出变革性的新药品创制技术、创新性疗法和新型药物；以国内大循环为主体、国际国内双循环相互促进的发展新格局加快形成，国内医药市场将进入高质量发展阶段。新阶段对医药行业提出了更高的要求，医药行业应抓住机遇，加快变革，为构建新的发展格局提供有力支撑。

本文首先分析立方制药公司所处医药行业的发展现状及趋势，然后介绍公司的基本情况及部分财务指标数据，解析公司近期发展中存在的问题。在此基础上，利用因子分析法，选取净利润、资产收益率、流动比率、速动比率、资产负债率、固定资产周转率、应收账款周转率等指标构建公司投资价值综合得分函数，测算公司及同行业竞争对手的综合实力得分，明确公司行业地位，分析影响公司运营的主要因素，总结公司的优势与不足，为医药行业的投资者以及企业提供更合理、客观的参考，并根据研究测算出的评估结果给出相关建议。

关键词：立方制药；财务指标；公司价值；因子分析法

目录

TOC\o1-2\h\u一、绪论 1

（一）研究目的 1

（二）国内外研究现状 1

（三）研究意义 4

二、因子分析法理论概述 6

（一）因子分析的基本思想 6

（二）因子分析的一般模型 6

（三）因子分析的基本步骤 7

三、公司基本情况介绍 7

（一）行业发展背景 9

（二）公司基本信息 10

（三）公司基本财务数据 12

四、基于因子分析法的医药行业上市公司实证分析 12

（一）指标体系构建 14

（二）公司样本数据 14

（三）实证分析 15

（四）建议 21

五、结论 25

（一）总结 25

（二）研究不足 25

参考文献 26

致谢 28

一、绪论

（一）研究目的

创新是医药行业发展的永恒主题。在新医改的大背景下，公司管理者更需要做出科学合理的、具有预见性的企业管理政策。合肥立方制药股份有限公司作为安徽创新型医药行业的优秀企业之一，本文通过对该公司进行深刻剖析，不仅可针对公司存在的问题提出具有可行性的建议供决策者参考，帮助公司找准行业定位从而提高公司在市场的竞争优势，把握时机，抢占市场，更能借此了解安徽省内的医药行业。

本文首先大致介绍了立方制药公司所在行业的发展背景，分析医药行业的发展现状及趋势。再依据公司基本信息以及近几年的财务数据，解析公司近期发展中存在的问题。在此基础上，利用因子分析法，选取净利润、流动比率、速动比率、基本每股收益、资产负债率、存货周转率、应收账款周转率、净资产收益率等指标构建公司投资价值综合得分函数，测算公司及同行业竞争对手的各因子及综合实力得分和排名，明确公司行业地位，为医药行业的投资者以及企业提供更合理、客观的参考，并依据研究计算出的分析结果给出相关建议。

（二）国内外研究现状

1.国外研究现状

（1）投资价值理论研究

IrvingFisher(1906)REF_Ref24177\w\h[1]开创性地提出了资产价值评估理论，首次揭示了资本与收入之间的关系，即资本是一种有价值的资产，可以在未来产生利息收入，具体表现为未来收益的折现。这对于企业价值评估理论体系的构建具有重要的作用。在他之前，人们一般认为企业是一种负债经营的经济组织，其价值由企业所提供的产品和服务来确定，因此，企业价值的决定主要取决于资本成本，而不是未来现金流量。但是，由于资本市场不完善和信息不对称等原因，这一理论并未得到广泛认同。后来在此基础上，他建立了资本预算的资本预算净现值模型。

BenjaminGraham(1934)REF_Ref24285\w\h[2]首次提出基本分析理论，该方法通过从宏观经济、中观行业和微观企业三个方面对上市公司股票的投资价值进行评价，并与股票现价对比，如果价值被低估，即可进行购买，从而制定出正确的投资决策。这种方法得到了学术界的认可，并被广泛传播和使用。

JohnBurrWilliams(1938)REF_Ref24334\w\h[3]提出股利贴现理论，即可用DDM模型量化企业内在价值。他认为股票债券或者公司的投资价值实际就是所有者能从公司获得的收益，即其未来股息的折现值。这是因为上市公司并没有将全部营业利润分配给投资者，所以用每股收益来确定公司的投资价值是不准确的，但投资者实际获得的投资收益是公