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并购重组事件驱动策略的胜率提升

引言

在资本市场的复杂生态中，并购重组始终是最具活力的主题之一。作为企业实现规模扩张、产业链整合或战略转型的核心手段，并购重组事件不仅能改变标的公司的基本面，更会通过市场预期的波动创造超额收益机会。事件驱动策略正是基于这一特性，通过捕捉特定事件（如并购重组、业绩暴增、政策变动等）带来的价格偏离，在信息不对称或市场非理性反应中获取收益。然而，随着市场有效性提升与监管环境变化，传统事件驱动策略的胜率面临挑战——数据显示，近十年国内并购重组事件中，仅有约35%的案例在预案公告后6个月内实现超额收益（王磊，2020）。如何系统性提升策略胜率，成为机构投资者与研究人员关注