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2025年基金从业资格基金业绩评价突破练习（含解析）

第一部分：单项选择题（共20题，每题1分）

1、衡量单位总风险超额收益的指标是？

A.特雷诺比率

B.夏普比率

C.詹森α

D.信息比率

答案：B

解析：夏普比率计算的是基金超额收益与标准差（总风险）的比值，衡量单位总风险的收益。特雷诺比率用贝塔（系统风险），詹森α是绝对超额收益，信息比率衡量主动风险收益，故B正确。

2、计算詹森α需使用的基准是？

A.市场指数

B.风格指数

C.自定义基准

D.无风险利率

答案：A

解析：詹森α基于资本资产定价模型，需用市场指数收益率计算系统性风险溢价，其他基准无法直接反映市场风险收益关系，故A正确。

3、基金业绩持续性分析关注的是？

A.短期收益排名

B.不同时期业绩相关性

C.费用对收益的影响

D.风险调整后收益绝对值

答案：B

解析：持续性分析研究基金在不同时间段的业绩是否具有稳定性或相关性，而非单期排名或绝对值，故B正确。

4、计算特雷诺比率的风险指标是？

A.标准差

B.最大回撤

C.贝塔系数

D.下行风险

答案：C

解析：特雷诺比率公式为（基金收益-无风险利率）/贝塔系数，衡量单位系统风险的超额收益，故C正确。

5、用于同类基金业绩比较的关键是？

A.统一计算口径

B.选择高收益基准

C.忽略费用差异

D.扩大样本范围

答案：A

解析：同类比较需保证收益计算、风险指标、费用扣除等口径一致，否则结果无意义，故A正确。

6、信息比率反映的是？

A.主动管理能力

B.市场风险暴露

C.总风险水平

D.无风险收益

答案：A

解析：信息比率=（基金收益-基准收益）/跟踪误差，衡量主动投资相对于基准的超额收益与主动风险的比值，反映主动管理能力，故A正确。

7、基金业绩评价中“生存偏差”指？

A.仅统计现存基金

B.高估历史收益

C.忽略风险指标

D.费用计算错误

答案：A

解析：生存偏差指评价时仅纳入当前存续的基金，排除已清盘或合并的低业绩基金，导致结果偏高，故A正确。

8、Brinson模型主要用于？

A.风险分解

B.业绩归因

C.收益预测

D.费用分析

答案：B

解析：Brinson模型通过比较基金与基准的资产配置和证券选择差异，分解超额收益来源，属于业绩归因工具，故B正确。

9、计算夏普比率时需用的收益是？

A.绝对收益

B.超额收益

C.相对收益

D.持有期收益

答案：B

解析：夏普比率公式为（基金收益-无风险利率）/标准差，其中分子是超额收益（相对于无风险利率），故B正确。

10、衡量基金下行风险的指标是？

A.标准差

B.贝塔系数

C.最大回撤

D.信息比率

答案：C

解析：最大回撤反映基金在特定时期内从高点到低点的最大跌幅，是衡量下行风险的核心指标，故C正确。

11、基金业绩评价中“风格漂移”指？

A.投资目标变化

B.实际持仓偏离宣称风格

C.费用率调整

D.基金经理更换

答案：B

解析：风格漂移指基金实际投资风格（如大盘/小盘、价值/成长）与招募说明书宣称的风格不一致，影响同类比较有效性，故B正确。

12、计算詹森α的公式中不包含？

A.基金收益率

B.无风险利率

C.贝塔系数

D.跟踪误差

答案：D

解析：詹森α=基金收益-[无风险利率+贝塔×(市场收益-无风险利率)]，不涉及跟踪误差，故D正确。

13、同类基金业绩比较时应优先选择？

A.不同投资策略基金

B.相同风险等级基金

C.规模差异大的基金

D.成立时间短的基金

答案：B

解析：比较需保证风险等级、投资策略、规模等基本一致，否则无法客观评价，故B正确。

14、基金费用对业绩的影响体现在？

A.直接降低净收益

B.提高风险调整收益

C.增加跟踪误差

D.扩大收益波动

答案：A

解析：管理费、申购赎回费等直接从基金资产中扣除，会降低投资者实际获得的净收益，故A正确。

15、特雷诺比率适用于评价？

A.完全分散化的基金

B.高波动基金

C.行业主题基金

D.货币市场基金

答案：A

解析：特雷诺比率基于系统风险（贝塔），适用于分散良好、非系统风险可忽略的基金，故A正确。

16、业绩基准的主要作用是？

A.提高基金收益

B.衡量相对表现

C.降低投资风险

D.确定管理费

答案：B

解析：基准是衡量基金业绩的标尺，用于判断基金是跑赢还是跑输市场或同类，故B正确。

17、计算信息比率的分母是？

A.标准差

B.贝塔系数

C.跟踪误差

D.最大回撤

答案：C

解析：信息比率=（基金收益-基准收益）/跟踪误差，分母是跟踪误差（主动风险），故C正确。

18、基金业绩持续性弱的可能原因是？

A.市场环境稳定

B.基金经理能力稳定

C.投资策略灵活调整

D.费用率长期不变

答案：C

解析：频繁调整策略可能导致不同时期业绩波动，降低持续性；市场稳定、能力稳定、费用不变通常增强持续性，