【群益(香港)-2026研报】2025Q4归母净利润YOY+26.5%，符合预期.pdfVIP

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ChinaResearchDept.

2026年02月27日

赵旭东伟创电气(688698.SH)买进（Buy）

H70556@.tw

目标价(元)1012025Q4归母净利润YOY+26.5%，符合预期

公司基本信息业绩概要：

产业别电气设备

A股价(2026/2/26)85.52公司发布业绩快报，2025年全年共实现营业收入19.5亿元，YOY+18.7%；

上证指数(2026/2/26)4146.63

股价12个月高/低113.58/36.96录得归母净利润2.7亿元，YOY+9.5%；扣非后归母净利润2.5亿元，YOY+6.4%。

总发行股数(百万)214.02

其中，4Q单季度实现营业收入6.0亿元，YOY+23.4%；录得归母净利润

A股数(百万)214.02

A市值(亿元)183.030.4亿元，YOY+26.5%；扣非后归母净利润0.4亿元，YOY+23.6%，公司业绩符

主要股东南通市伟创电

气科技有限公合预期。

司(54.12%)

每股净值(元)11.03点评与建议：

股价/账面净值7.75

一个月三个月一年◼公司2025年收入逆势增长，4Q归母净利润增长约27%：2025年自动化市

股价涨跌(%)-21.00.042.3

场偏弱运行，根据MIR数据，全年中国自动化市场规模约2800亿元，同

近期评等比下降1%。而公司以工业自动化为核心根基，纵深发力机器人、绿色能

出刊日期前日收盘评等

2025-09-2275.7买进源两大新兴领域，变频器、伺服等产品销售情况良好，全年收入增长接

2025-11-2885.5买进近两成。而2025Q4单季度看，公司收入、归母净利润同比分别增长23.4%、

2025-12-2990.5买进

26.5%，其中，归母净利润增速对比前三季度明显提高（前三季度

产品组合

YOY+6.7%），精细化经营效果显现。

变频器64.1%

伺服系统及控制系统30.3%◼公司深耕人形机器人零部件业务，打造增长新动力：公司从自产和产业

数字能源3.2%

链合资两个方向切入人形机器人零部件行业，产品矩阵实现全覆盖。一

机构投资者占流通A股比例方面，公司凭借自身产品线，自研12mm-21mm微型无框电机、6-16mm空

基金7.3%

心杯电机、超高功率密度驱动器等基础产品；另一方面，携手子公司依

股价相对大盘走势智灵巧（公司持股40%）、伟达立（公司持股30%）发布6DOF腱绳仿生

驱动灵