项目一 证券市场.pptxVIP

项目一证券市场;第一节证券市场概述;一、证券市场的基本概念;证券市场作为市场经济发展到一定阶段的产物,具有多个显著特征,这些特征不仅体现了证券市场的本质属性,也揭示了其在经济运行中的重要地位和作用。证券市场主要有以下特征。

(1)价值直接交换

(2)财产权利直接交换

(3)风险直接交换

(4)公开、公平、公正

(5)法律法规严格监管;(二)证券市场的基本功能;(二)证券市场的基本功能;(三)证券市场的类型;二级市场的主要功能见表1-1;2.按上市条件分类

按上市条件的不同,证券市场可分为主板市场和二板市场。

（1）主板市场。主板市场也称一板市场,是指传统意义上的证券市场(通常指股票市场),是一个国家或地区证券上市发行、交易的主要场所。主板市场是资本市场中最重要的组成部分,对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求和标准较高,上市企业多为大型成熟企业,具有较大的资本规模及稳定的盈利能力。主板市场被视为股市的“主战场”,很大程度上能够反映经济发展状况。

(2)二板市场。证券市场的二板市场,也被称为创业板市场,是专为暂时无法在主板市场上市的创业型企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。部分具有高成长性的中小企业和高科技企业可能由于规模较小、盈利能力未达主板要求等原因而难以在主板市场上市,而二板市场可以帮助它们获得融资机会。;3.按交易对象分类

按交易对象的不同,证券市场可分为股票市场、债券市场、基金市场和衍生品市场。

(1)股票市场。股票市场是进行各种股票发行和买卖交易的场所,为投资者提供了参与经济增长和实现财富积累的机会。股票市场由一级市场和二级市场组成。

(2)债券市场。债券市场是债券发行和交易的市场,债券是一种债务证券,通常由政府、企业或金融机构发行,以筹集资金。债券的持有者即债权人,发行方则为债务人。

(3)基金市场。基金市场是指基金发行、交易和管理的市场,通过向公众募集资金,由专业基金经理进行投资运作,实现资金的集合投资、风险分散和专业管理。

(4)衍生品市场。衍生品市场是各类衍生品发行和交易的市场。衍生品市场按其主要品种又可细分为期货市场、期权市场、远期市场和互换市场。;4.按组织形式分类

按组织形式的不同,证券市场可分为场内市场和场外市场。

（1）场内市场。场内市场一般指证券交易所,在这一固定场所内,买卖双方按照一定规则和程序进行证券买卖活动。证券交易所作为证券交易的核心机构,设有完善的交易设施和服务,确保交易活动的顺利进行。

(2)场外市场。场外市场是指在券商之间进行证券交易的市场,买卖双方不需要到交易所,而是直接由券商提供报价,通过电话或电子终端进行交易。这种市场没有一般交易所的程序和规则,只要买卖双方愿意,就可以完成交易。;二、证券市场的历史与发展;二、证券市场的历史与发展;二、证券市场的历史与发展;(二)证券市场的发展阶段

世界证券市场从其发展历程来看,大致经历了以下三个阶段。

1.自由放任阶段(17世纪初至20世纪20年代末)

2.法制建设阶段(20世纪30年代初至60年代末)

3.迅速发展阶段(20世纪70年代至今);第二节证券市场运行机制;一、证券市场的微观主体;证券发行人主要包括以下几类：

1.政府及政府机构

政府及政府机构是重要的证券发行人,其发行证券的核心目的是弥补财政赤字、筹集基础设施建设资金或调节宏观经济。发行的证券以债券为主,如中央政府发行的国债、地方政府发行的地方政府债券,以及中央银行出于公开市场操作目的发行的央行票据。这类证券通常被称为“金边债券”,因以政府信用为背书,违约风险极低,是证券市场中安全性最高的品种之一,不仅是普通投资者的稳健配置选择,也是机构投资者进行风险对冲和流动性管理的重要工具。

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2.企业(公司)

企业(公司)是证券市场中最活跃的发行人主体,其发行证券的目的主要是满足生产经营扩张、技术研发投入、债务结构优化等的资金需求,发行的证券品种涵盖股票和债券两大类。在股票发行方面,企业可通过IPO将股份在证券交易所上市流通,向社会公众募集长期资本金,成为上市公司后还可通过增发、配股等方式进行再融资;在债券发行方面,企业可根据自身信用状况和融资需求,发行公司债券、企业债券、短期融资券、中期票据等,其中优质企业发行的债券因信用等级较高,受到追求稳健收益的投资者青睐,而中小企业则可通过资产支持证券等结构化产品实现融资,拓宽融资渠道。;

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