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2026年全球并购趋势展望：

金融服务

2026年1月;;

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2026年，金融服务业并购活动正受到技术变革、利率企稳、监管演变及竞争加剧的共同影响。私募信贷的持续增长与资金实力，正加速行业融合并重新定义交易策略。

-ChristopherSur;;过去一年，金融服务业大额交易增速显著，10亿美元以上交易及50亿美元以上巨额交易数量持续攀升，这一势头有望在2026年延续。在金融服务各细分领域，并购核心主题始终围绕：通过规模扩张与成本优化提升盈利水平，应对包括私募信贷在内的日益激烈的竞争。这些压力正推动行业内的本土整合、选择性跨境扩张、技术驱动转型及能力导向型收购。在部分市场，银行资本要求的调整（如美国与英国近期放宽相关规定）或将为金融服务业各领域的并购活动提供进一步支撑。

2025年，全球金融服务业并购交易金额较2024年增长25%，但交易数量仅温和增长4%。这一数据印证了大额交易及巨额交易日益增多的趋势。然而，交易金额与数量的分化，也反映出市场对经济增长前景、利率走势的持续不确定性，

以及对贷款组合资产质量、地缘政治变动（包括新关税制度影响）的担忧。尽管如此，交易方正逐步适应这一新环境，将并购作为重新调整资产组合、塑造未来增长的战略工具。

并购活动呈现显著的区域差异：亚洲（尤其是中国、印度和日本）及美国市场增长势头回暖——美国区域银行的整合与资本重组仍是核心主题；欧洲市场的复苏则不均衡，主要集中在意大利及北欧国家。近期重大交易包括：五三银行（FifthThirdBancorp）以109亿美元收购康美利加银行（Comerica），以及住友商事（SumitomoCorporation）、SMBC航空资本（SMBCAviation

Capital）、阿波罗全球管理（Apollo）与布鲁克菲尔德资产管理（Brookfield）联合牵头以74亿美元将飞机租赁公司AirLeaseCorporation私有化。;

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金融服务业巨额交易的持续涌现，

反映了行业对规模扩张与技术驱动转型的迫切需求，以及市场对并购活动日益积极的态度。2026年，若地缘政治风险及资产质量影响可控，我们预计这一趋势将延续，交易活动（尤其是巨额交易）将稳步推进。;;

私募信贷标志着金融服务业的结构性变革

过去十年，私募信贷规模实现爆发式增长，全球基金管理资产规模已突破2万亿美元，且增长仍具潜力。这一趋势堪称代际性的结构性变革：私募信贷通过创新融资方式直接参与交易，抢占传统银行市场份额，为金融服务业各类参与者创造了独特的交易机遇，同时也对并购活动产生深远影响。

2008年金融危机后，银行纷纷收缩信贷业务，私募信贷基金顺势崛起填补市场空白。起初，私募信贷主要聚焦于发起人支持的直接贷款业务，如今已拓展至更广泛的策略领域，信贷资金覆盖零售、企业及结构化贷款市场。由于不受传统银行的资本要求与监管约束（尽管监管审查仍在不断演变），私募信贷的总回报率持续跑赢银行。因此，银行日益将私募信贷基金视为潜在合作伙伴，而非单纯的竞争对手。;

规模型资产管理公司与私募资本公司正积极收购信贷基金，以增强项目发起能力并完善信贷平台。近期案例包括：富兰克林邓普顿（FranklinTempleton）于2025年10月完成对欧洲私募信贷公司Apera

AssetManagement的收购；布鲁克菲尔德

（Brookfield）于2025年10月宣布拟收购橡树资本（Oaktree）剩余约26%股权。我们预计，这一趋势将持续——收购方旨在强化私募信贷业务能力、践行多资产类别策略，并在项目发起、结构设计与分销环节充分发挥信贷业务协同效应。;;

2025年全球金融服务行业

并购交易量价表现

2025年，全球金融服务业并购交易金额增长25%，交易数量温和增长4%。交易金额的增长主要得益于巨额交易（价值超50亿美元）数量的增加——从2024年的14笔增至2025年的21笔。在这21笔巨额交易中，银行与资本市场领域占13笔，资产管理与财富管理、保险领域各占4笔。

欧洲、中东和非洲（EMEA）地区交易金额同比增幅最大

（86%），主要得益于欧洲年内宣布的多笔大型银行与保险交易。美洲地区交易金额增长9%，其中区域性银行及支付领域的活动推动银行与资本市场交易金额增长50%；相反，由于保险巨额交易数量减少，美洲保险领域交易金额下降27%。亚太地区交易金额增长12%，巨额交易数量从2024年的2笔增至2025年的5笔。

从交易数量来看，美洲地区增长最快（同比增长7%），EMEA地区增长5%，亚太地区基本持平。;;

整合与战略扩张仍是并购核心驱动力

银行整合与战略扩张是并购活动的主要驱动力——

这不仅源于银行对规模、效率及客户基础拓展的追求，也得