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房地产行业

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房地产行业2025年信用回顾与2026年展望

工商企业评级部 周文哲 芦苇

摘要

房地产行业是我国经济的重要组成部分。作为资本密集型行业，房地产投资规模大且集中于住宅领域。2025年以来楼市交易呈惯性缩量状态，但降幅同比呈现收敛。行业深度收缩下商品住宅待售量持续下降，但去化周期仍处在相对高位。与此同时，各线城市呈现“以价换量”，房价呈现趋势性下调。

当前商办及仓储物业租赁行业普遍经营承压。四大一线城市2025年二季度以来商业物业空置率均呈上升，同时租金下滑；写字楼空置率较高且单

位租金均持续下行，租赁市场形势依旧严峻。2025年1-8月国内仓储物流行业景气