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格力电器财务报表案例分析

作者：张文

来源：《科学与财富》2020年第33期

摘要：财务分析是以会计报表数据为依据，利用专门的分析方法，对公司的财务状况进

行分析的经济管理活动。本文根据格力电器2019年的财务报表数据，先分别采用战略分析法

和项目质量分析法对公司的财务状况进行分析，再利用营收核心利润率以及核心利润获现率这

两个创新的财务指标对格力电器进行财务分析。

关键词：格力电器;财务分析;项目质量分析

一、格力电器简介

格力电器是一家正在实施差异化战略的家用电器销售公司，主营各种家用空调、中央空调

产品的销售。格力电器常年取得较高的营业收入，截止2018年，他已经连续17年位居中国家

用电器行业纳税排行榜第一名，并且连续9年登上美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。

格力电器旗下的“格力”空调，是世界知名产品，其销售范围遍及全球100多个国家和地区。

二、基于战略分析法的格力电器财务分析

（一）格力电器实施差异化战略的必要性

成本的增加需要差异化战略对产品进行区分：格力电器空调的销量在最近几年连续上涨，

但是生产空调所需原材料的进货价格也在逐年上涨，另外劳动力成本也在增加，再加上近些年

空调新效能标准政策的出台，使得电器产品发生分化，此时只有实施差异化战略才能够将空调

产品细化，以此来达到不同消费者的需求;行业竞争的加剧需要差异化战略维持竞争优势：电

器行业的进入门槛低，很多新进入市场的公司会选择电器行业，而现存的家电公司都有较强的

竞争实力，格力电器急需利用差异化战略来强化公司的地位，目前格力电器将空调分为精品、

变频、节能等系列的技术创新产品，这样可以做到对不同类型的消费者有的放矢，迎合他们的

不同需求。

（二）格力电器实施差异化战略的情况在新产品功能策略上，格力更加注重客户的差异

化的产品需求，将水氧加湿、数码影像等功能加入到了空调产品中，这种功能的加入使得现在

的产品与以往的空调产品相比发生了巨大的改变，会有越来越多的消费者选择格力电器的产品;

在新产品开发策略上，格力公司响应国家号召，极其注重节能，环保，绿色，低碳产品的开

发，格力建立了专门的产品开发研究讨论部门，还成立了国家级的低碳技术研发室，这些措施

的实施都有助于公司差异化战略的实现。在营销策略上，格力电器的董事长董明珠女士亲自上

阵为本公司做宣传，她的“格力，让世界爱上中国造”的口号让广大的消费者群体普遍都认识了

格力这个品牌，这个不同于其他企业的营销策略使得格力大大增加了知名度，效果非常好。

三、基于项目质量分析法的格力电器财务分析

（一）资产负债表项目分析

资产总额分析：格力电器2019年的资产总额从年初的2032.39亿元增加到年末2344.69亿

元，增长率达到5.9%，资产规模变大。资产结构分析：资产结构是指各项资产相互之间的比

例关系。格力电器年末有1917.41亿元流动资产，占总资产的81.78%;固定资产29.66亿元，占

总资产的1.24%。这说明格力电器是以流动性资产为主的公司，且其经营性资产占比大。从宏

观环境来看，中国居民的电器需求大，国家产业政策支持家电行业的发展;从内部运营来看，

格力电器采用的战略是差異化战略，其通过提升科技水平，来不断提升产品或服务的竞争优

势，维持在同行业中的地位。公司的资产结构是一个以流动性经营资产为主要组成部分的结

构。

（二）利润表项目分析

净利润分析：格力电器2019年净利润较上年下降了近9亿元，营业收入下降了255亿

元，虽然营业成本也在随着营业收入的下降而下降，但是营业成本仅仅下降了204亿元，其下

降幅度远远低于营业收入的下降幅度，所以导致2019年的净利润较2018年大幅下降。企业的

盈利能力降低，说明企业的销售能力以及对成本费用的控制水平都在下降。产品结构分析：根

据格力电器2019年的年报可知，公司在空调上的销售收入占主营业务收入的93%，在空调上

的销售利润占利润总额的96%，总之，空调的销售是格力的核心业务，它在全部销售量中的占

据了大部分。（三）现金流量表项目分析

现金流入结构分析：2019年现金流入量中，经营活动现金流入量1653.17亿元，占全部现

金流入量的83.69%，投资活动现金流入量117.83亿元，占全部现金流入量的5.96%，筹资活

动现金流入量204.46亿元，占全部现金流入量的10.35%。可以看出格力电器现金流入的主要

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