固定资产决策分析：案例与财务评估.pdfVIP

【考点】固定资更新决策

经典题解

【例题39·综合题】乙公司是一家机械制作企业，适用的企业所得税税率为25%，该公司

要求的最低收益率为12%，为了节约成本支出，提升运营效率和水平，拟对正在使用的一

台旧设备予以更新。其他资料如下：

资料一：旧设备数据资料如表所示。

表乙公司折旧设备资料金额单位：万元

项目使用旧设备置新设备

原值45004800

预计使用年限（年）106

已用年限（年）40

尚可使用年限（年）66

税法残值500600

最终报废残值400600

目前变现价值19004800

年折旧400700

年付现成本20001500

年营业收入28002800

资料二：相关货币时间价值系数如表所示。

表货时间价值系数

期限（n）6

（P/F，12%，n）0.56740.5066

（P/A，12%，n）3.60484.1114

要求：

（1）计算与购置新设备相关的下列指标：

①税后年营业收入；

②税后年付现成本；

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③每年折旧抵税；

④残值变价收入；

⑤残值净收益纳税；

⑥第1~5年现金净流量（NCF）和第6年现金净流量（NCF）；

1~56

⑦净现值（NPV）。

（2）计算与使用旧设备相关的下指标；

①目前账面价值；

②目前资产报废损益；

③目前资产报废损益对所得税的影响；

④最终残值报废损失抵税。

（3）已知使用旧设备的净现值（NPV）为943.29万元，根据上述计算结果，作出固定资

产是否更新的决策，并说明理由。（2013年·1分）

【】

（1）①税后年营业收入=2800×（1-25%）=2100（万元）

②税后年付现成本=1500×（1-25%）=1125（万元）

③每年折旧抵税=700×25%=175（万元）

④残值变价收入=600万元

⑤残值净收益纳税=（600-600）×25%=0（万元）

⑥NCF1~5=2100-1125+175=1150（万元）

NCF=1150+600-0=1750（万元）

6

⑦新设备NPV=1150×（P/A，12%，5）×（P/F，12%，6）