【东方-2026研报】乘用车需求有望边际改善，关注燃气发电链、优质整车及汽零.pdfVIP

行业研究|行业周报

汽车与零部件行业

乘用车需求有望边际改善，关注燃气发电中性（维持）

链、优质整车及汽零国家/地区中国

行业汽车与零部件行业

报告发布日期2026年03月08日

核心观点

⚫政府工作报告强调扩内需、促消费，补贴资金逐步到位，预计乘用车需求有望边际

改善，建议关注优质整车及汽零公司。3月5日，李强总理在十四届全国人大四次

会议作政府工作报告，报告将扩大内需列为2026年政府工作任务首位，并提出：

（1）促进商品消费扩容升级，安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换

新，并设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金；（2）加强反垄断、反不正当

竞争，综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内

卷式”竞争，预计支持汽车以旧换新、促进汽车消费仍将成为扩大内需、提振国内

姜雪晴执业证书编号：S0860512060001

消费的重要举措。1-2月国内乘用车市场处于政策切换期，消费者观望情绪导致乘用

jiangxueqing@

车整体需求较弱，随着以旧换新细则陆续发布、首批补贴资金到位，预计年初被抑

袁俊轩执业证书编号：S0860523070005

制的消费需求将在3月起逐步释放，带动乘用车需求边际改善。建议关注部分优质

yuanjunxuan@

整车及汽零公司。021

⚫北美缺电，七家科技巨头承诺自建数据中心电力，预计北美数据中心自建电网需求

将持续增长，继续关注燃气发电链公司。据媒体报道，3月4日，微软、谷歌、

OpenAI、亚马逊、Meta、xAI、甲骨文七家企业代表前往美国白宫并签署书面文刘宇浩执业证书编号：S0860124070026

件，承诺自行供应或购买AI数据中心所需电力。因稳定性及部署速度优势，燃气发liuyuhao@

电成为北美数据中心自建电网的最优解，预计北美数据中心自建电网需求的增长将021

有望推动燃气轮机及燃气发电机需求持续增长，在海外燃气轮机及燃气发电机供需

紧张、交付周期延长的背景下，预计国内燃气发电产业链公司有望借机切入海外燃

气轮机及燃气发电机供应链，迎来中长期发展机遇。