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【财通-2026研报】哔哩哔哩-W（09626）：4Q25流量与广告超预期增长，增加AI投资赋能内容与广告推荐.pdfVIP

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  • 2026-03-11 发布于广东
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【财通-2026研报】哔哩哔哩-W（09626）：4Q25流量与广告超预期增长，增加AI投资赋能内容与广告推荐.pdf

    4Q25流量与广告超预期增长，增加AI投资赋

    能内容与广告推荐

    哔哩哔哩-W(09626)

    证券研究报告传媒/公司点评/2026.03.06

    投资评级:增持(维持)核心观点

    基本数据2026-03-06❖事件：2026年3月5日，公司发布四季度及全年业绩公告。4Q25公司实现收

    收盘价(港元)201.20入83.2亿元（YoY+8%），高于彭博一致预期的81.4亿元；经调整归母净利润

    流通股本(亿股)3.41为8.8亿元，对应利润率为10.5%，高于一致预期的9.8%。

    每股净资产(元)

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