上财社课件财经管理中的计算机应用(第五版）-刘兰娟第九章课件.pptxVIP

经济管理中的计算机应用信息管理与工程学院刘兰娟

投资决策模型第九章

主要内容CONTENT投资分析中常用的财务函数基于回收期的投资决策分析基于回报率的投资决策分析基于净现值的投资决策分析投资项目的风险分析0102030405

常用的财务函数第一节

投资决策的基本概念投资是企业（投资者）为今后的长远需要而投入的资金。投资决策是指对一个投资项目的各种方案的投资支出和投资后的收入进行对比分析，以选择投资效益最佳的方案。净现金流量=现金流入量－现金流出量

货币的时间价值1元存入银行，银行的年利率为r,今年1元钱，明年为1+r,后年（1+r）^2现金流量串的现值如果各年现金流量数值都等于Y,年利率等于r,则现值为：若现金流串为不等额数值：

常用的财务函数1.FV()函数：FV(rate，nper，pmt，pv，type)基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。2.PV()函数：PV(rate，nper，pmt，fv，type)返回投资的现值（现值为一系列未来付款当前值的累计和）。3.净现值与NPV函数（NetPresentValue）：净现值：投资的净现值是指未来各期支出（负值）和收入（正值）的现值总和。NPV(rate，value1，value2，…………)基于一串现金流和固定的贴现率，返回一项投资的净现值。

常用的财务函数PMT()函数（Payment）PMT(rate，nper，pv，fv，type)基于固定利率及等额分期付款方式，返回贷款（或投资）的每期偿还（或回报）额。PPMT()函数PPMT(rate，per，nper，pv，fv，type)基于固定利率及等额分期付款方式，返回某一给定期次内的本金偿还（或回报）额。IPMT()函数IPMT(rate，per，nper，pv，fv，type)基于固定利率及等额分期付款方式，返回某一给定期次内的利息偿还（或回报）额。ISPMT()函数ISPMT(rate，per，nper，pv)基于等本分期付款方式，返回特定期次内的利息偿还（或回报）额。

常用的财务函数RATE()函数RATE(nper，pmt，pv，fv(未来值)，type，guess)返回年金的各期利率。内部收益率IRR函数(InternalRateofReturn)：资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率IRR(values，guess)返回由数值代表的一组现金流的内部收益率，即投资回报利率。注意点：这些现金流不一定必须为均衡的，其中包含定期支付（负值）和收入（正值）。但作为年金，它们必须按固定的间隔发生，如按月或按年。NPER()函数：NPER(rate，pmt，pv，fv，type)基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资（或贷款）的总期数。

常用的财务函数【例9-1】有一个贷款投资项目，当年投资21000元，第一年增加投资27000元，第二年可以回收投资回报78000元，那么，（1）该项目的内部报酬率和净现值是多少？（2）请验证IRR函数算出的收益率是净现值为0时的贴现率；（3）如果银行贷款利率为15%，求出该贷款投资项目的净现值，以及第二年末的贷款余额，并验证第二年末的贷款余额的现值就是净现值。解题步骤：第一步，建立分析模型。第二步，计算项目内部报酬率和净现值。第三步，计算期初贷款余额、回报、贷款利息、期末贷款余额和项目净现值。

【例9-1】建模关键技术项目内部报酬率的计算方法及其函数期初现金流、回报、贷款利息、期末现金流等的计算方法现金流框架的建立方法现值的计算方法及其函常用的财务函数【例9-2】某公司准备投资5000万元建设一座商贸大厦，当年投资，当年建成，该大厦今后15年内预计每年收益500万元。公司事先评估这项投资的价值，需要了解以下情况，以便投资决策判断。(1)若公司资本成本率为8%，今后15年内预计收益相当于现值多少?(2)若该公司向银行贷款5000万元建设该商贸大厦，银行贷款利率为5%，按计划15年等额还清，每年还款额是多少？(3)考虑15年的回报期，则该项目的内部报酬率是多少?(4)若银行贷款利率为6%，该公司每年还款500万元，几年能够还清贷款？解题步骤：第一步，建立分析模型。第二步，计算收益的现值。第三步，计算每年还款额。第四步，计算内部报酬率。第五步，计算还款年限。

【例9-2】建模关键技术每年还款额的计算方法及其函数内部报酬率的计算方法及其函数收益现值的计算方法及其函数还款年限的计算方法及其函基于投资回报率的投资决策分析第二节

基于投资回报率的投资决策分析【例9-3】某工厂投资建设生产线，现有A、B与C三条生产线可供选择：假设A、B、C三条生产线的初期投资分别为2