上财社课件金融工程学（第二版）-王明涛第一节 概述.pptVIP

（四）部位限制1、对同一标的物看涨期权的买方部位和看跌期权卖方部位之和有上限2、对同一标的物看涨期权的卖方部位和看跌期权买方部位之和有上限四、期权市场结构1、期权交易所2、结算公司3、经纪公司4、交易者：套期保值者套利者投机者要有正确的价值观和人生观，要有高度的社会责任感和丰富的专业知识，严把投机关，不能将投资变为赌博，把风险控制在可控的范围内（案例3）五、金融期权的基本策略1、到期日期权的盈利计算（1）看涨期权到期日的价值：C(T)=max[0,S(T)-K]（2）看跌期权到期日的价值：P(T)=max[K-S(T),0]（3）?期权卖方的价值是买方盈利的相反数注意：期权买方的盈利为非负（没有考虑期权费）2、金融期权的基本策略1、看涨期权多头（LongCall）UnderlyingAssetPriceatExpirationpayoff2、看涨期权空头（ShortCall）UnderlyingAssetPriceatExpirationpayoff3、看跌期权多头（LongPut）UnderlyingAssetPriceatExpirationpayoff4、看跌期权空头（ShortPut）UnderlyingAssetPrice