海底捞公司更新报告:组织架构优化,经营稳健、效率提升.docx

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目录

投资建议 4

盈利预测 4

估值 6

创始人重任CEO利于公司战略发展 7

经营表现稳健,红石榴计划稳步推进 9

客单价企稳回升,单店模型有望进一步优化 9

主品牌仍有开店空间,加盟模式助力低线市场布局 13

红石榴计划稳步推进,烤肉、小火锅等具备扩张潜力 14

风险提示 18

投资建议

盈利预测

预计公司2025-2027年收入分别为431.83/456.91/493.73亿元(人民币,下同),同比增长1%/6%/8%。

核心假设:

翻台率:假设25H2起各线级城市翻台率同比持平;

客单价:假设25H2起各线级城市客单价同比持平;

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