【国元(香港)-2026研报】广合科技（01989）：IPO申购指南.pdfVIP

IPO申购指南广合科技（1989.HK）

建议申购2026-3-12星期四

【招股详情】

保荐人中信证券，汇丰

上市日期2026年3月20日（星期五）

招股价格71.88港元/股

集资额31.754亿港元（扣除包销费及佣金，按中间价计算）

每手股数100股

入场费7,260.49港元

招股日期2026年3月12日-2026年3月17日

国元证券认购截止日期2026年3月16日

招股总数4,600万股(可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定)

国际配售4,140万股(可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定)，约占90%

公开发售460万股(可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定)，约占10%

【申购建议】

公司主要从事研发、生产及销售应用于算力服务器及其他算力场景的定制化

印刷电路板（「PCB」）。算力服务器承担着核心算力任务，专为计算密集

型工作负载设计，其核心功能是高效处理大规模数据、复杂算法及计算密集

型操作。PCB作为电子制造业的核心组件为组件提供物理安装平台，通过导

电线路和焊盘实现各组件间的机械固定与电气连接。根据弗若斯特沙利文的

资料，以2022年至2024年的算力服务器PCB累计收入计，公司在全球算

力服务器PCB制造商中排名第三。

根据弗若斯特沙利文的资料，全球PCB市场规模整体呈现稳步增长的态势。

从2020年的620.0亿美元增长至2024年的750.0亿美元，期间年复合增长

率为4.9%。展望未来，预计未来随着全球宏观经济复苏，以及数据中心、AI、

自动驾驶、AR/VR等新兴应用的增长，2024年至2029年全球PCB市场规

模有望稳健成长，年复合增长率预计达到4.5%。其中多层PCB和HDIPCB

的销售额有望在2029年分别达到436.0亿美元和169.0亿美元，2024年至

2029年的年复合增长率分别为3.5%和5.7%。

证

于2022年、2023年、2024年及截至2024年及2025年9月30日止九个月，

券研究部公司的收入分别为人民币2,412.4百万元、人民币2,678.3百万元、人民币

姓名：杨森

研3,734.3百万元、人民币2,680.7百万元及人民币3,835.1百万元。同期对应净

SFCBJO644

究：利润为279.65、414.69、680.26、492.5和718.06百万元。