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第九章财务管理

（一）财务管理概述

1.财务管理的概念；企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管现的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。其中，企业财务活动和企业财务关系是企业财务管理两个非常重要的内容。

2.财务管理的目标。

①利润最大化②股东财富最大化;③企业价值最大化

财务管理的原则；

①系统原则②平衡原则③弹性原则

④比例原则⑤灵活性原则⑥优化原则

（二）财务管理内容

1.投资决策；投资决策阶段是整个投资过程的开始阶段，也是最重要的阶段，此阶段决定了投资项目的性质、资金的流向和投资项目未来获得报酬的能力。投资决策阶段主要包括投资项目的提出、评价和决策。

（1）投资项目的提出

（2）投资项目的评价

①将提出的投资项目进行分类，为分析评价做好准备；

②估计各个项目每一期的现金流量状况

③按照某一评价指标对各个投资项目进行分析并根据标准排队

④考虑资本限额等约束因素，编写评价报告，并做出相应的投资预算，报请审批。

2.投资项目的决策分为以下三种情况：

接受这个投资项目；

②拒绝这个项目，不进行投资；

退还给提出项目的部门，由其重新调查和修改后再做处理。

3.投资选择；①延迟投资。②放弃投资③扩充投资与缩减投资。

4.利润构成；

①营业利润。②利润总额。③税后利润。④每股收益。

5.股利政策。

公司的股利政策主要包括四项内容：

股利分配的形式，即采用现金股利还是股票股利；

股利支付率的确定；③每股股利的确定；

股利分配的时间，即何时分配和多长时间分配一次。

6.筹资管理的概念和方式；

1.长期筹资

(1)企业的长期资本一般是通过投入资本、发行股票、发行债券、长期借款和融资租赁等筹资方式取得或形成的。

(2)长期筹资的意义。

①企业要长期生存与发展，需要持有一定规模的长期资本。

②企业为了稳定一定的供求关系并获得一定的投资收益，对外开展投资活动，往往也需要筹集资本。

③企业根据内外部环境的变化，适时采取调整企业资本结构的策略，也需要及时筹集资本。

2.长期筹资方式

①按资本来源的范围不同，可分为内部筹资和外部筹资；

②按其是否借助银行等金融机构，可分为直接筹资和间接筹资

③按照资本属性不同，分为股权性筹资、债务性筹资和混合性筹资。

3.短期筹资概念特征。

①筹资速度快。②筹资弹性好。

③筹资成本低。④筹资风险大。

4.短期筹资的分类。

①按应付金额是否确定，分为应付金额确定的短期负债和应付金额不确定的短期负债。

②按短期负债的形成情况，分为自然性短期负债和临时性短期负债。

7.投资原则

(1)及时捕捉投资机会。(2)建立科学的投资决策程序。

(3)保证投资项目的资金供应。(4)适当控制企业的投资风险。

7.资本管理的结构、成本测算及资本结构决策。

.资本结构的概念

资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。

.资本结构的种类

(1)资本的权属结构。(2)资本的期限结构。

(二)成本测算

1.资本成本率的种类

(1)个别资本成本率。(2)综合资本成本率。

(3)边际资本成本率。

2.资本成本的作用

(1)个别资本成本率是企业选择筹资方式的依据。

(2)综合资本成本率是企业进行资本结构决策的依据。

(3)边际资本成本率是比较、选择追加筹资方案的依据。

3.资本成本率的测算

(1)个别资本成本率的测算原理。一般而言，个别资本成本率是企业用资费用与有效筹资额的比率。

(2)综合资本成本率的测算。(3)边际资本成本率的测算。

(三)资本结构决策定义

企业资本结构决策是结合企业有关情况，分析有关因素的影响，运用一定方法确定最佳资本结构。

1.结构决策影响因素

①企业财务目标的影响分析②企业发展阶段的影响分析。

③企业财务状况的影响分析。④投资者动机的影响分析。

⑤债权人态度的影响分析。⑥经营者行为的影响分析。

⑦税收政策的影响分析。⑧行业差别的影响分析。

（三）财务管理的新趋势

1.数智财务概念；数智财务管理是指借助云计算技术，如云存储技术、虚拟化技术和云安全等技术，对财务数据、业务数据等数据资源进行收集、存储和分析，并持续不断地为决策提供依据，参与企业的生产经营过程，同时促进业财融合，实现企业价值增值的目标。

2.数智财务特点；

（1）数智财务管理去中心化；（2）信息资源高度共享；

（3）财务管理边界模糊化；

（4）以企业价值最大化为目标、人类思维、人机协同、财务管理场景多样化和前瞻性决策等特征；

3.业财融合概念；

业财融合是业务部门和财务部门通过信息技术和方式实现业务、财务和信息方面数据的共享，以创造价值为基本目标做出规划、决策、控制和评价等管理活动。

4.业财融