技术创新能力最大化下的科创企业融资结构--基于混料设计与响应面分析模型.pdfVIP

2021年4月Apr.，2021

（第35卷第4期）EastChinaEconomicManagement（Vol.35，No.4）

●开放与创新［DOI］10.19629/j.cnki.34-1014/f.200925001

技术创新能力最大化下的科创企业融资结构

——基于混料设计与响应面分析模型

杨松令，张雄，李付彩

（北京工业大学经济与管理学院，北京100124）

摘要：文章以2013—2019年中关村国家自主创新示范区科创企业为样本，运用混料设计与响应面分析模型，研究

科创企业技术创新能力最大化目标下的最优融资结构。研究结果表明，技术创新能力最大化时的最优融资结构为

内源融资占50%、债务融资占28%以及股权融资占22%。进一步研究发现，与成长期企业相比，