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2026春季银行业α强于β，聚焦两大主线.pdfVIP

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  • 2026-04-03 发布于北京
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2026春季银行业α强于β，聚焦两大主线.pdf

    投投资要点资要点

    ◼2025下半年以来银行股表现欠佳，资金面是核心。站在当下，四大理由支撑我们看好银行估值修复：1）流出尽：指数资金流出已告一段落。1月10日-2月初，

    沪深300及上证50合计资金净流出近7000亿，对应银行股资金净流出约800亿，当前已不再构成资金面压制。2）持仓底：主动型基金持仓银行处历史底部。

    4Q25公募重仓银行占比不到2%，多家绩优银行相较板块估值溢价明显收缩。3）股息高：板块股息率达4.7%，回升至4Q24险资加仓时点，长期资金配置方兴

    未艾。4）业绩稳：2026年银行营收业绩表现均有望好于2025年，其背后

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