国际政治对经济与资产影响(三)：为什么全球地缘风险升温？-.pptxVIP

o如何理解伊朗局势与全球地缘风险？全球地缘风险或已中枢上移。2022年俄乌冲突的爆发是对冷战后世界秩序的挑战，成为本轮地缘风险上升的起点；此后巴以冲突（2023年）、十二日战争（2025年），2022-25年全球地缘风险指数均值相较前十五年（2007-21年）已上升超过50%。因此，2026年美以伊冲突的爆发或不能被单纯视作局限于中东的地缘冲突，它应被嵌入由俄乌冲突开启的、对冷战后国际秩序的持续冲击之中。随着全球进入地缘动荡期，地缘风险对全球能源价格的影响或也更为明显。此次美以伊冲突若最终霍尔木兹海峡无法得到妥善安排，可能导致地缘风险溢价在能源和运输定价中相对长期存在。

o为什么全球地缘风险上升？

美国对外战略转向导致地区秩序动荡。2010年代以来，伴随着美国国内面临一系列政治经济矛盾，且影响逐渐外溢至美国对外战略；结合美国与崛起大国相对实力的变化，导致美国对外战略叙事面临冷战后根本逻辑的转变，即从美国领导下的所谓“自由主义霸权”转向基于成本-收益考量的“大国竞争”叙事。美国试图实现战略重心转移，减少在战略重要性下降地区的资源投入（如欧洲），集中精力和资源于更紧要的地区和挑战（如西半球和印太）。但是冷战结束后美国的盟友体系建立在美国为盟友提供军事和安全保护的基础上，美国的战略转向直接冲击了盟友信心和地区秩序，欧洲与中东便是两大爆