证券投资研究与分析手册.docxVIP

证券投资研究与分析手册

第1章宏观环境分析

1.1全球宏观经济走势研判

当前全球经济正经历从“高增长”向“高通胀”与“高利率”并存的结构性转型，主要经济体如美国、欧洲及日本均处于加息周期的高位区间，导致全球流动性边际收紧，资本流向避险资产。美国通胀率维持在2.3%以上，核心CPI数据持续压制美联储降息预期，全球主要央行普遍将通胀目标设定在2%左右，迫使全球资本重新定价风险资产，对新兴市场造成显著资本外流压力。

根据IMF预测，2024年全球GDP增速预计放缓至2.9%，其中发达经济体增速低于2%，而新兴市场增速虽有所回升但仍受地缘冲突和债务危机拖累，呈现