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超节点：26年国产算力破局之道

2026年4月10日│中国内地动态点评

作为算力集群化提效的核心手段，超节点突破物理系统边界，在单机柜内实现数十至数百张加速卡紧耦合互联。我们看好26年起国产超节点在AI训推驱动下开启放量：1）万亿参数模型倒逼算力集群化提效，超节点通过系统级重构降低通信开销，有效将理论算力转化为可用吞吐；2）基于国产卡与海外先进卡的差距，超节点或为国产算力的破局之道，通过放大集群内系统级互联的作用以弥补单卡差距；3）自25年起，国内各大算力参与方陆续发布超节点样机。我们测算28年国产超节点市场空间有望达到3414亿元，26-28年CAGR为194%，建议关注超节点核心增量Scaleup环节（交换芯片、交换机和铜连接）以及整机柜、液冷、光模块等其他受益环节。

优势：底层三大特征构筑壁垒，相比传统节点有切实的训推效率提升

我们认为，超节点相对传统计算节点具备三大核心优势：1）高带宽：专属协议（如NVLink6.0）实现双向3.6TB/s的极速互联，领先传统协议（如PCIe6.0）十数倍；2）低时延：跨节点网络降维至机柜内总线直连，单跳时延实现微秒至纳秒级跨越；3）内存语义通信：摒弃传统网络报文寻址，GPU间可直接