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企业投资决策分析与评估手册

第1章投资环境分析与宏观政策评估

1.1国家宏观经济形势与行业周期研判

需通过监测GDP增速、CPI及PPI等核心宏观经济指标，判断当前处于经济复苏、过热、滞胀还是衰退周期。例如，若某行业处于“弱复苏”期，应重点分析企业盈利周期的拐点，避免在产能过剩导致价格战加剧时盲目扩张。利用产业生命周期理论，将目标行业划分为初创期、成长期、成熟期和衰退期，并对照各阶段的风险特征制定策略。例如，对于处于快速成长期的新能源电池行业，应重点关注技术迭代风险，而成熟期的光伏玻璃行业则需警惕原材料价格波动带来的利润压缩。

接着，运用杜邦分析法拆解净资产收益率（RO