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金融行业投行部分析师投行项目管理工作手册

第1章项目立项与尽职调查

1.1项目筛选与准入标准

分析师需首先建立行业与细分领域的宏观数据库，依据公司《投资银行部业务指引》中的“行业景气度评分表”，从沪深A股、港股及全球主要市场筛选出符合“高成长、高估值”或“高股息防御”等核心投资逻辑的标的池。在初筛阶段，利用Bloomberg终端对标的企业的财务数据进行“穿透式”分析，重点考察营收增长率是否超过行业平均20%以上，以及自由现金流（FCF）是否能在未来3年连续为正，确保项目具备可预期的资本回报（ROI）。

针对拟投企业，需调取其最近十年（2014-2023）的审计报告及年报，核实其是否具备连续3年无重大诉讼记录、无控股股东重大违规担保等“红线指标”，并检查其资产负债率是否低于行业警戒线（通常设定为60%以下）。执行“双重匹配”机制，将标的企业的核心技术专利数量与竞争对手专利布局进行对比，若其拥有2项以上核心发明专利且专利授权率超过80%，则自动纳入重点推荐名单，防止投出技术壁垒薄弱的“伪创新”项目。对拟投标的企业进行“穿透式”股权结构检索，核查是否存在多层级代持、大股东资金占用或关联同业竞争情形，若发现任何未披露的隐性债务或利益输送迹象，必须立即启动否决程序。

依据“三性原则”（真实性、合法性、合理性）对初步筛选出的项目进行综合打分，若