市场调整时,关注转债估值和流动性风险.docx

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内、目录

一、如何看待近期转债估值压缩? 3

高估值约束下转债回调,定价逻辑转向估值压缩主导 3

哪些行业表现相对较优? 3

转债回调呈现明显分层:高平价主导下跌,中低平价保持韧性 4

二、本轮调整中转债ETF作何表现? 5

三、转债ETF申赎规律探究 8

转债ETF份额变化呈现“期期容、、阶段性净赎回”的特征 8

转债ETF运行节奏回顾:阶段性容、与回撤交替 9

关注2026年可转债ETF右侧特征与结构分化 10

风险提示 11

图表目录

图表1:中证转债与上证指数走势(2025年8月-2026年初) 3

图表2

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