债市极值位的思考.docx

内容目录

债市极值位的思考 3

1、四个定价极值 3

2、追多力量的单一化 12

风险提示 14

图表目录

图表1:4月上旬,理财规模边际递增 3

图表2:今年债券净增量显著低于过去几年 3

图表3:5年内普通信用债估值收益已经普遍低于去年低点 4

图表4:今年普信债收益维持在低位的时间已经创新高 4

图表5:5年期以内普通信用债性价比过低,倒逼交易力量向长久期迁移 5

图表6:7年以上超长信用债周度成交笔数创年内新高 5

图表7:10年AA+中票信用利差逼近24年10月以来低点 6

图表8:5年普信债收益走平,A同AA期

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