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2025年银行业个金部理财师理财客户资产配置手册

第1章宏观环境与市场趋势解读

1.1全球宏观经济周期分析

当前全球主要经济体（如美国、欧洲、日本）均处于加息周期的尾声或高利率维持阶段，美联储在2024年9月宣布的降息预期已显著缓解，全球流动性环境由“紧平衡”转向“宽松预期”，这为国内居民资产配置提供了宝贵的窗口期。根据IMF预测，2025年全球实际GDP增长率预计将回升至2.5%-3.5%区间，但通胀粘性依然较强，这意味着虽然短期利率下行有利于资产增值，但长期利率中枢仍可能维持在3%-4%的高位，需警惕“长债短用”带来的流动性错配风险。

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