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投资逻辑

AI产业链公司业绩亮眼，CSP大厂长协抢锁存储产能。AI云端算力硬件需求持续强劲，AIPCB、存储、国产算力、半

导体设备板块业绩亮眼。电子板块26Q1营收10866亿元，同增28.7%，归母净利润614亿元，同增73.7%，盈利持续

增长。PCB板块26Q1营收825亿元，同增29.9%，归母净利润80亿元，同增50.8%；存储细分板块26Q1营收536.7

亿元，同增196.7%，归母净利润137.4亿元，同增3735%；国产算力芯片细分26Q1营收为105亿元，同增83.4%，归

母净利润为21亿元，同增160%；半导体设备板块26Q1营收254.98亿元，同增25.78%，归母净利润44.46亿元，同

增60.42%。AMD公布了强劲的Q1业绩，收入103亿美元，同比增长38%，毛利率55%，同比大幅提升，增长主要由

DataCenter驱动，该业务收入58亿美元，同比增长57%，其中EPYCserverCPU和InstinctGPU需求均较强。Q2

指引也较强，公司预计收入112亿美元±3亿美