光期贵金属：策略周报20260412.pdfVIP

贵金属策略周报

2026年4月12日

光大证券2020年半年度业绩1

EVERBRIGHTSECURITIES

贵金属：偏强运行关注美伊谈判

总结

1、随着原油价格不断被推高，周内美国市场迎来关键通胀验证窗口。美国3月CPI同比大幅跃升至3.3%，创2024年5月以来新高，环比

大幅上升0.9%，为2022年6月以来最大涨幅，其中汽油价格涨幅最为明显，贡献了CPI涨幅的近四分之三。但核心CPI同比仅2.6%，环

比0.2%，双双低于预期，显示剔除能源后的基础通胀仍具韧性且可控。另外，美国密歇根大学消费者信心指数初值骤降至47.6，为

1978年以来最低，1年期通胀预期大幅升至4.8%。地缘政治方面，市场仍聚焦在美伊冲突，周内继续超缓和方向演进，8日双方达成两

周停火协议，霍尔木兹