格力电器龙头的反击，一季度空调市场份额提升.docx

一、公司经营情况

（一）公司主要财务

2025年，公司实现营业总收入1711.2亿元，同比-10%；营业收入1704.5亿元，同比-9.9%；归母净利润290亿元，同比-9.9%；毛利率29.8%，同比+0.4pct；归母净利率16.9%，同比持平。其中2025Q4，公司营业收入332.7亿元，同比-21.6%；归母净利润75.4亿元，同比-26.2%；毛利率35.5%，同比+5pct；归母净利率22.5%，同比-1.5pct。2025年，公司期间费用率为9.3%，同比-0.9pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为4.9%/3.0%/3