11.并购融资与支付(二).doc

(四)其他特殊融资方式(5种)

1.过桥贷款

过桥贷款是指投资银行为了促使并购交易迅速达成而提供的贷款,这类贷款日后由并购企业公开发行新的高利率、高风险债券所得款项,或以并购完成后并购者出售部分资产、部门或业务等所得资金进行偿还。

2.杠杆收购

杠杆收购是指通过增加并购企业的财务杠杆完成并购交易的一种并购方式。实质上是并购企业主要以借债方式购买被并购企业的产权,继而以被并购企业的资产或现金流量来偿还债务的方式。

采用杠杆收购需要高额负债,风险较大,如果遇到经济衰退或市场收缩,将会损失惨重。

采用杠杆收购的目标企业需要具备以下条件:

稳定的现金流量;

稳定而富有经验的管理团队;

充裕的成本降低空

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