基于PVAR模型的影子银行发展与地方政府债务增长关系分析.pdfVIP

第４４卷第６期武夷学院学报Ｖｏｌ４４ꎬＮｏ６

２０２５年６月ＪＯＵＲＮＡＬＯＦＷＵＹＩＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＪｕｎ.２０２５

基于ＰＶＡＲ模型的影子银行发展与地方政府

债务增长关系分析

张兴旺ꎬ孙亦豪

(西安财经大学统计学院ꎬ陕西西安７１０１００)

摘要:利用２０１４—２０２０年影子银行发展与地方政府债务数据ꎬ运用面板向量回归模型(ｐａｎａｌｖｅｃｔｏｒａｕｔｏｒｅｇｒｅｓｓｉｖｅꎬ

ＰＶＡＲ)模型实证检验影子银行发展对地方政府债务的影响及其扩张的动力机制ꎮ研究发现:影子银行发展可以显著地促进地

方政府债务扩张ꎬ这一结论在广义矩估计、脉冲响应分析及方差分解等多重验证下均得到有力支持ꎬ在地方政府债务扩张的过

程中ꎬ财政支出发挥着重要作用ꎮ格兰杰因果检验表明ꎬ影子银行发展是地方政府债务变化的格兰杰原因ꎮ最后ꎬ基于实证分

析结果ꎬ提出相关