生猪行业的“余粮”与“风浪”：现金流支撑韧性及估值方法.pptx

3我们看到的我们想知道的非瘟高潮→余瘟消退行业剧烈扩产与收缩2026年猪价低迷、粮价上行现金加速消耗①行业余粮：还剩多少钱？②行业风浪：未来一年怎么样？③公司价值：好公司值多少钱？2025年底现金=2017年底现金+2018-2025年现金流净额核心公式=净融资总额+经营利润–资本开支–利息支出现金流净额成本单头商品猪成本=仔猪成本+饲料成本+其他核心公式现金成本PE估值法DCF估值法生猪行业的“余粮”与“风浪”

2025年底现金=2017年底现金+2018~2025年现金流净额核心公式时间起点2017年底2018年8月国内爆发非洲猪瘟。2017年