某跨国矿业集团巴西合资公司溃坝赔偿案（上） 中企在巴西矿业与基础设施投资的环境合规风险.docxVIP

前言

近年来，中巴两国贸易与投资关系持续深化。中国已连续多年保持巴西最大贸易伙伴地位(2025年约为1,880亿美元),并持续成为中国在拉丁美洲最大投资目的国，合作项目覆盖电力(传统与新能源)、矿产、交通、农业、金融等多个领域。随着两国间投资规模的扩大，涉及巴西法律合规与风险防控的议题也日益成为中国投资者关注的焦点。

本文系作者在近期由金杜与巴西TQSR律师事务所联合主办的“中巴投资论坛：机遇与挑战”上的主旨发言经整理后形成的系列文章，分为上下两篇。

上篇以2025年英国高等法院就某跨国矿业集团(“涉案矿业集团”)与某巴西矿业公司(“合作巴西矿业公司”)的巴西合资公司(“巴西合资公司”)发生的重大溃坝事件作出的一审判决为例(“巴西溃坝赔偿案”),深入分析跨国母公司在巴西投资面临的环境侵权责任风险，以及该判决对中国跨国企业(尤其是已在境外上市或设有境外控股架构的大型国有企业)的深远启

示。

下篇将结合一起涉及巴西矿业资产的跨境收购交易(某知名跨国矿企通过竞标出售流程出售巴西的关键矿产资产),探讨在强势卖方主导的竞标出售流程中，对于资产上可能存在类似巴西溃坝赔偿案的风险，买方应当如何识别并对风险进行应对，并在买卖双方的动态博弈中做出最有利的交易决策。

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一、巴西环境法的底层逻辑：严格责任与穿透公司面纱的叠加

在讨论具体