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公司深度研究

公司深度研究|汇聚科技

汇聚AI算力势能，铸就服务器增长点

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2025-062025-102026-02

核心结论

【核心结论】作为立讯精密的控股子公司，汇聚科技可以获得大股东多方面、多维度支持。2025年立讯精密营收超过3300亿人民币，净利润超160亿人民币，净资产超800亿人民币。立讯精密具备卓越的精密制造能力、高水平自动化能力和精益管理能力。汇聚科技在产业平台、市场、客户层面同立讯精密有互补性。汇聚科技可以助力立讯精密未来产业布局。融资方面，立讯精密可以给汇聚科技提供信贷支持。我们预计2026-2028年汇聚科技实现营业收入202.6/249.9/291.8亿港币，同比+63.2%/+23.4%/+16.8%；归母净利润12.6/16.2/20.6亿港币，同比+60.9%/+28.3%/+27.3%，EPS分别为0.56/0.72/0.92港币。我们认为公司受益于中美两国AI投资浪潮，给予“买入”评级。

服务器业务高速增长，发