保险行业研究框架：系列二，保险公司利源模型及实现路径.pptxVIP

一、保险公司的经营特征与利润本质;;2.保险公司利润的本质;二、保险公司利源分析模型：三差与二元;;2.利源模型：三差模型;;;三、旧会计准则下保险公司的利润呈现;旧准则下，保险公司的利润呈现方式较为模糊，存在较大的调节空间，主要体现在负债端、资产端和保费收入三个方面：;;2.1利润构成——现金流视角下的预期利润;Belt折现率;会计利润=保费（P）

+投资收益（I）

费用（E）

赔付（C）

退保（S）

准备金提转差（△Res）;当假设发生变化时，旧准则利润下不解锁剩余边际的摊销因子，因此假设变化主要为BEL变化

（风险边际一般会随BEL相应变化，剩余边际也可能因摊销载体变化而变化）

BEL准备金变化即现金流贴现的变化：

对于折现率影响，主要取决于负债久期情况

对于费用假设，影响为ΔPV（E）

对于影响人数的退保/死亡，需要考虑影响方向;四、新会计准则下保险公司的利润呈现;长期以来，我国保险行业执行的是2006年发布的《企业会计准则第25号——原保险合同》和《企业会计准则第26号——再保险合同》（以下简称旧准则），旧准则在实施过程中逐渐暴露出一些问题，如利润确认不透明、收入计量不准确、不同公司之间财务数据可比性差等。

为了解决这些问题，国际会计准则理事会（IASB）于2017年5月发布了《国际财务报告准则第17号——保险合同