深度解析银行理财产品：资金潮起潮落，收益配置梯度分明.pptxVIP

金融工程丨深度报告

深度解析银行理财产品：资金潮起潮落，收益配

置梯度分明

调→高息定期存款集中到期→比价优势显现→投资者数量持续高增。

封闭式数量与规模持续上行，说明越来越多投资者愿意做中长期配置，流动性偏好拉长；开放式保持主力地位，兼顾灵活调度。短期资金配开放式，中长期增值加大封闭式固收增强/“固收+”配置。

固收类绝对主导，资产配置呈现“固收打底、存款托底、权益点缀、流动性兜底”四维底层逻辑

“固收+”产品数量上是绝对主力，与现金管理型、纯债固收型为三大稳健品类；R2级产品覆盖所有品类，并且规模越大的品类，稳健性越强、性价比越高，马太效应显著。

资产配置呈现“固收打底、存款托底、权益点缀、流动性兜底”四维底层逻辑。银行理财风险等级不是形式划分，而是底层资产的真实映射，R2级理财产品是资产结构合理，收益、波动、回撤平衡最优。

风险提示

1、抽样数据无法完全代表全市场真实水平；

2、行业基本面、政策面发生预期外变化；

3、过往收益并不预示其未来表现；

4、历史周期规律或失效；

5、本文计算资产穿透配置比例可能存在偏差。

深度解析银行理财产品：资金潮起潮落，收益配置梯度分明

银行理财产品总量中枢上移

2024年初理财存续规模为26.10万亿，2026年4月攀升至34.50