深度报告-2026-06-29-中原证券-通信行业半年度策略_运力扩张_光互联迈入新周期_44页_3mb.pptxVIP

通信分析师：李璐毅登记编码：S0730524120001 运力扩张，光互联迈入新周期lily2@021—通信行业半年度策略证券研究报告-行业半年度策略强于大市(维持)通信相对沪深300指数表现相关报告《通信行业月报：康宁获亚马逊数十亿美元光纤大单， 光应用加速》2026-06-16《通信行业月报：云厂商上调资本开支指引，光芯片持续供不应求》2026-05-29《通信行业月报：光模块行业延续高景气度，光纤产品量价齐升》2026-04-21发布日期：2026年06月29日投资要点：回顾2026年上半年，1-3月，AI算力需求增长直接拉动光纤产业 链价格上行，Meta与康宁达成60亿美元的多年光纤供应协议等事件 强化市场对光纤光缆板块前景的乐观预期，此外，市场担忧CPO技术 对传统可插拔光模块的替代风险，行业指数震荡调整。4-5月，1.6T光模块实现批量出货并起量，光芯片持续供不应求，光模块头部厂商一季报业绩超预期，光纤光缆板块业绩高增，北美云厂商上调资本开支指引，三大运营商正式推出全国试商用Token套餐，多重催化共振，行业指数迎来主升。6月以来，NPO推进成为scale-up层面的关键过渡方案，?光应用加速，行业指数震荡上行。展望下半年，国内外有望迎来一系列AI行业催化事件，例如：产业 链各环节公司中报