Fama - French模型定价因素对股票投资风险的影响与评估研究.docx

Fama-French模型定价因素对股票投资风险的影响与评估研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场的复杂体系中，资产定价与风险评估始终是核心议题。Fama-French模型自诞生以来，在金融领域占据了举足轻重的地位。它突破了传统资本资产定价模型（CAPM）仅考虑市场风险单一因子的局限，为资产定价提供了更为全面和深入的分析框架。1992年，尤金?法玛（EugeneFama）和肯尼斯?弗伦奇（KennethFrench）通过深入研究发现，公司规模和账面市值比这两个因素对投资组合超额收益率具有更强的解释力，并于1993年正式提出Fama-French三因子模